NEW YORK — Saham-saham jatuh pada hari Selasa setelah kepala Federal Reserve memperingatkan bahwa mereka mungkin akan membatalkan kenaikan suku bunga jika tekanan pada inflasi tetap tinggi. Peringatan itu mengejutkan pasar dan menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan resesi di kemudian hari.
S&P 500 turun 1,5% untuk salah satu hari terburuknya tahun ini sejauh ini. Dow Jones Industrial Average kehilangan 574 poin, atau 1,7%, sedangkan komposit Nasdaq turun 1,2%.
Inflasi dan apa yang dilakukan The Fed telah menjadi pusat ayunan tajam Wall Street tahun ini. Setelah tampaknya terus menurun sejak musim panas lalu, laporan inflasi datang dengan sangat mengejutkan bulan lalu. Begitu juga berbagai data lain tentang ekonomi.
Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa inflasi tetap lebih berat daripada yang ditakuti dan bahwa Fed harus menaikkan suku bunga lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya. Suku bunga yang lebih tinggi dapat menurunkan inflasi karena memperlambat ekonomi, tetapi itu merugikan harga saham dan investasi lainnya. Mereka juga meningkatkan risiko resesi nanti.
Ketua Fed Jerome Powell mengkonfirmasi beberapa ketakutan tersebut pada hari Selasa, dengan mengatakan data baru-baru ini berarti “tingkat akhir suku bunga kemungkinan akan lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya.” Dia juga mengatakan dalam kesaksiannya kepada komite Senat bahwa The Fed siap untuk meningkatkan kecepatan kenaikannya lagi jika diperlukan.
Itu akan menjadi pembalikan yang tajam setelah hanya memperlambat laju kenaikannya menjadi 0,25 poin persentase bulan lalu dari kenaikan sebelumnya sebesar 0,50 dan 0,75 poin.
“Jika totalitas data menunjukkan bahwa pengetatan yang lebih cepat diperlukan, kami akan bersedia meningkatkan laju kenaikan suku bunga,” kata Powell. “Memulihkan stabilitas harga kemungkinan akan mengharuskan kita mempertahankan sikap kebijakan moneter yang membatasi untuk beberapa waktu.”
Setelah duduk di level yang hampir tidak berubah tepat sebelum kesaksian Powell, saham langsung turun setelahnya.
“Ini adalah pasar yang kembali ke ekspektasi realistis,” kata Megan Horneman, kepala investasi di Verdence Capital Advisors. “Saya pikir itu akan terus menghapus beberapa kelebihan di pasar.”
Wall Street telah mulai meyakinkan dirinya sendiri bahwa suku bunga yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya sedang dalam perjalanan dan bahwa Fed bahkan mungkin akan kembali menaikkan suku bunga lebih besar setelah laporan data bulan lalu.
Sejak mendapatkan laporan pekerjaan bulan lalu dan data kuat lainnya yang mengejutkan, Wall Street sebagian besar telah meninggalkan harapan yang dipegangnya awal tahun ini untuk kemungkinan penurunan suku bunga pada tahun 2023 nanti. . .
Ini terlihat paling jelas di pasar obligasi, di mana imbal hasil Treasury 10-tahun mencapai 4% minggu lalu, level tertinggi sejak November. Ini membantu menetapkan tarif untuk hipotek dan pinjaman penting lainnya.
Pada hari Selasa, kembali mendekati 4% setelah komentar Powell sebelum jatuh kembali ke 3,97% dari 3,96% pada Senin malam.
Hasil Treasury dua tahun, bergerak lebih sesuai dengan ekspektasi untuk Fed, naik menjadi 5,01% dari 4,87% dan berada pada level tertinggi sejak 2007.
Pedagang sekarang melihat peluang yang lebih baik dari dua-dalam-tiga bahwa Fed akan mempercepat kenaikan suku bunganya, meningkat sebesar 0,50 poin persentase pada 22 Maret. peningkatan yang lebih kecil sebesar 0,25 poin, menurut data dari CME Group.
“Jika mereka pergi 75 setelah mundur ke 25, itu akan menakuti pasar,” kata Horneman. “Saya masih berpikir mereka akan pergi 25, tetapi jika mereka pergi 50, saya pikir itu” akan dilihat sebagai The Fed “sangat fleksibel dan dapat bertindak cepat jika perlu jika data ekonomi memberitahu mereka.”
“Jika mereka mengartikulasikannya, saya pikir pasar dapat menerimanya.”
Lebih banyak kembang api bisa tiba akhir minggu ini dan minggu depan karena Fed mendapatkan lebih banyak poin data yang akan membantu membentuk pengambilan keputusan menjelang pertemuan suku bunga berikutnya.
Jumat akan melihat laporan pekerjaan bulanan pemerintah AS. Di dalamnya, sebagian besar perhatian akan tertuju pada seberapa tinggi upah bagi pekerja. Ketakutan di Fed adalah keuntungan yang terlalu kuat dapat menyebabkan tekanan inflasi yang lebih tinggi.
Kemudian minggu depan, dua laporan akan memberikan pembaruan tentang seberapa tinggi inflasi tetap di tingkat konsumen dan grosir.
Tantangan bagi pasar adalah bahwa ekonomi sebenarnya terlalu kuat, terlepas dari semua kenaikan suku bunga yang dilakukan Fed. Sementara ketahanan itu meredakan kekhawatiran bahwa resesi akan segera melanda, kemungkinan itu berarti suku bunga harus tetap lebih tinggi lebih lama. Hal ini pada gilirannya meningkatkan risiko resesi yang lebih dalam.
Pergeseran besar di antara investor tentang ke mana arah inflasi dan Fed menyebabkan pergerakan tajam untuk pasar. Pada bulan Januari, saham naik dan imbal hasil obligasi mereda karena tumbuhnya harapan bahwa inflasi akan mereda dan Fed akan lebih mudah mengambil suku bunga. Kemudian, banjir data kuat bulan lalu menghancurkan ekspektasi tersebut, mengirim saham lebih rendah dan imbal hasil obligasi lebih tinggi.
Secara keseluruhan, S&P 500 turun 62,05 poin menjadi 3.986,37 pada hari Selasa. Dow kehilangan 574,98 menjadi 32.856,46, dan Nasdaq merosot 145,40 menjadi 11.530,33.
Salah satunya adalah WW International, lebih dikenal sebagai WeightWatchers. Itu melonjak 79,1% setelah mengatakan memasuki bisnis penurunan berat badan resep dengan pembelian platform telehealth Sequence.
Penulis Bisnis AP Yuri Kageyama dan Matt Ott berkontribusi.